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中际旭创：中兴事件对公司影响有限。

益研究通信行业研究员点评：

·中兴通讯在中际旭创收入中占比低，年来自中兴的收入在6.4%，年预计由于数据中心高速增长，电信市场需求低迷，该比例降至3%左右，预计年在3%以内，最悲观的情形看，对中际旭创的业绩影响也非常有限。

·云计算高速增长，拉动云数据中心建设，流量爆发驱动数通光模块升级，G预计18年起量，19年放量，公司G已小批量出货，率先拿到入场券。

·17-18年看北美G放量，19-20年看北美G升级、国内G上规模和5G基站光模块部署，增长驱动明确；此外，或向上游核心器件延伸，走垂直整合模式。

盈利预测：

预计中际旭创-年的净利润分别为9.47、13.99、19.60亿元，对应PE分别为35、23、17倍。

1.通威股份：一季度业绩稳增长高增长周期开启。

益研究电力行业研究员点评：

·公司公布年一季报，实现营业收入52.21亿元，同比增长24.05%；归母净利润3.20亿元，同比增长20.59%，扣非归母净利润3.05亿元，同比增长18.54%，一季度是光伏行业淡季，公司业绩仍能保持平稳增长，呈现良好的发展态势；

·一季度末，公司预收账款为16.39亿元，较年末增长70.36%，为近年来最高值，表明公司目前产销两旺，为业绩增长储备动力；

·近日《分布式光伏发电项目管理办法》(征求意见稿)发布，指出分布式光伏仍然不纳入国家光伏发电规模管理，分布式光伏有望持续高增长；

·公司依赖在硅料和电池片领域积累的技术研发及成本管控优势，积极推进硅料和电池片产能扩张，夯实公司在光伏制造领域的龙头地位，高增长周期有望开启。

2.一心堂：公司公告拟出资1.05亿与广药及广药旗下基金广药金申（广药持股40%）成立合资公司，三者注册资本占比35%、30%、35%。

益研究医药行业研究员点评：

·携手广药布局广东市场广东省是国内药品零售第一大省，消费水平高，药店盈利能力强。预计一心堂将发挥自身零售优势，负责合资公司的管理运营工作。

·广药的产品优势及地域优势与一心堂在零售行业的运营经验相结合，双方对药品零售市场的布局前景值得期待。

·广药进入一心堂董事会，看好双方产业链合作在医药分开以及零售行业集中度不断提升的大背景下，此次投资将充分发挥各方在药品生产、批发和零售等方面的全产业链规模化、专业化优势和专业投资优势。

·看好药店分级管理等政策带来的整合机会，配合处方外流，优质龙头公司将享受更多政策红利。

3.山西焦化：业绩符合预期，