周一，沪指低开后继续中阴线探底，盘面上蓝筹白马里明星股（如京东方A、中兴通讯等）的大跌无疑再次打压了市场情绪，一度红盘的创业板也受拖累翻绿，个股也就呈现出普跌状态。整体上来说，今天行情还是探底为主，超跌反弹在局部显现，但是超跌反弹往往缺乏持续性。

白马股继续闪崩，风格转变前兆？

今天行情虽然整体上弱势，内部还是有强弱之分的：

首先，强势的是周期类股票，钢铁、煤炭领涨。钢铁之中，三钢闽光涨停，复牌后明显放量，说明市场分歧较大。上周调整以来，资源股抗跌，原因在于商品市场相应品种价格的上涨，对于周期股而言，老牛认为有很强的博弈特征。因为如果没有长期需求乐观的基础，那么短中期无论是从股票超跌反弹，价格驱动周期预期上行（春季躁动，运输限制），还是供给侧政策再次预期加强，其带来的资源股短期的快速上涨都是带有明显的博弈性。这个判断也试用于今天表现强势的另外一个板块——水泥建材，近期水泥价格持续上行，西部建设、天山股份等个股日内反弹大涨，基本面逻辑根源在于涨价，明年需求即便回落，但是涨价带来的业绩弹性比需求更大。简单总结来说，涨价概念下的周期股是短期博弈点。

其次，除了周期股以外，这两天有超跌反弹迹象的是军工、环保。军工混改这些天消息不断可以看做是风口，比如中国电科资产整合提速（国睿科技、四创电子）、航天科工已得到国务院国资委获批完成公司制改制等，环保则是叠加了雄安来炒作记忆。积极方面来说，这是白马股回落后带来的机会，这种机会在后市调整中还会继续上演，只是这些板块强度着实有限，难以带动市场的情绪。

从带动市场的角度出发，其实周期股很少担当这种角色，而今天异动的券商不一样。如果细致跟踪盘面，可以看到在白马股杀跌的过程中，金融股中券商、保险是有反抗的。如果大家一直







































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