重整刚有实质进展的*ST实达突曝利空公告，公司于12月9日收到证监会《立案告知书》，因公司涉嫌信披违法违规，年11月30日，证监会依法决定对公司立案。

*ST实达此次因何涉案有待调查揭示。不过记者梳理发现，公司收购标的实达集团以增值.88%的对价15亿元收购的子公司深圳兴飞，其主力供应商及客户名单中出现了年富供应链、智慧海派的“魅影”，而此前这两家公司分别在宁波东力、航天通信信披违法违规案中扮演了巨骗角色。

隐现前案魅影

*ST实达前身为上市于年的实达电脑（后更名实达集团），在PC行业，公司也曾经是中国市场的启蒙者之一，拥有、甚至使用实达电脑，是当时绝对的潮流科技生活方式。作为A股首家IT上市企业，实达个人电脑于年9月问世，到年，实达电脑市场份额已名列国产品牌前四位，成为同联想并驾齐驱的国内一线电脑厂商。

不过，巅峰也成为宿命的拐点。行业迭代轮换的因素，叠加公司本身战略踏空的困顿，公司也陷入经营困境。年由景百孚（中国香港籍）控制的长春融创通入主成为控股股东也没能彻底扭转困局。-年，实达出现连续亏损期，根据当时的退市规定，净利润指标一直是悬在公司头顶的达摩克里斯之剑。

为了自救，实达集团开始变得运作频仍。根据记者统计，年以来，实达集团已经花去数十亿元先后并购深圳兴飞、东方拓宇、中科融通等公司，主营转型为移动智能终端及配套电池电源业务、物联网周界安防业务。

年的运作最为典型，实达集团成功剥离了原有的业务，同时通过股票现金方式，15亿元取得深圳兴飞科技有限公司%股权，正式进军移动智能终端行业。系列运作不仅带来了二级市场上股价一年间大涨5倍，而且净资产也从年末的2.58亿飙涨到年末的25.39亿元。

这起收购很快遭遇“黑天鹅”。尤其是年受到美国“制裁”后，当年中兴通讯巨亏70亿元，并引发整个产业链的连锁反应。导致*ST实达业绩再度陷入低迷。而从目前披露情况来看，*ST实达的并购运作，也遭遇了年富供应链、智慧海派的骗局“魅影”。目前，造假始作俑者两公司原负责人都已落网，而受骗者宁波东力、航天通信一个元气大伤，一个主动退市。

具体来看，年富供应链可以视为宁波东力的梦魇。年，宁波东力筹划以发行股份及支付现金的方式全资收购年富供应链%的股权，作价21.6亿元，增值率为.69%。不过此后宁波东力公告，年富供应链法定代表人及高管团队涉嫌隐瞒年富供应链实际经营情况，通过多家海外关联企业，侵占宁波东力资金，骗取公司股份及现金对价21.6亿元，骗取公司增资款2亿元，诱骗公司为年富供应链担保15亿元。年8月，宁波东力因公司涉嫌信披违法违规收到中国证监会《调查通知书》。

年富供应链与实达集团也存在密切关系。记者发现，公司出口主要是通过年富供应链公司发生的买断交易类出口业务。同时，在年，*ST实达还明确，兴飞科技将部分境外采购业务切换至香港兴飞采购平台，平台切换使年主要供应商深圳市年富供应链有限公司（年采购额约为5.19亿元）切换至境外供应商。

而国资系公司航天通信的退市则在很大程度上是祸起智慧海派。年，航天通信筹划花费超过10亿元将国内智能终端ODM企业智慧海派收入囊中，此后这笔收购反而变成特洛伊木马，连续被监管