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上周文章表达了“游资大年，机构小年”的观点，其实并不新鲜——

年1月新发非货基份额环比降49%。其中股票+混合公募基金1月新发亿份，

环比上升1.7%，同比下降82%；

2月新成立基金共58只，相比1月的只环比下降约60.8%；基金发行份额合计为.15亿份，相比1月.20亿份大幅缩水75%，平均每只产品规模为5.07亿元。

基金销售规模断崖式下滑是市场目前遭遇最大的困境。之前中欧葛兰遭遇的问题也开始在其他行业领域演绎传导。前段时间东财暴跌，这两天中科创达连阴，今天开盘中兴通讯也出现闪崩。只要有不确定的预期，就成了机构间囚徒困境的导火索。因为这些基金正面临着赎回的压力。

中科创达的踩雷，并没有超出认知，而是思维定势带来的。科技成长股的行情源自于两个条件，其一是市场因素的流动性宽裕，水涨船高；其二是产业趋势兑现即A股特色景气度投资。问题在于行业景气度还没开始兑现，机构品种的流动性出现了问题。中科创达在去年机构调研