伴随着5G通信技术的到来以及智能手机设备功能的不断增强，承载手机运转的电池也势必需要通过新技术来提升自己的性能。过去几年手机电池耗电过快是我们在使用手机时经常遇到的问题。当下大屏手机越来越成为主流，屏幕的分辨率不断提升，5G网络信号下手机数据处理量增加等，这些变化都会消耗更多的电池电量。因此我们认为未来随着5G通信技术普及，电池技术也将得到进一步改进。

一、手机行业进入存量市场，通信技术是需求增长关键动力

我国手机迭代进程较快。年我国手机产量超过17亿台，但年和年连续两年小幅减产，说明我国手机设备供需基本处于平衡阶段，市场已经进入存量阶段。虽然手机市场增量空间有限，但是当前手机的更换频率较快，国内市场中几家知名品牌中，大约90%的手机换机周期不超过3年（图1）。随着手机技术的快速更新，手机迭代进程也在逐渐加快。

图1：中国不同手机品牌消费者的换机周期

单位：%

资料来源：公开资料整理

通信技术发展是手机和电池需求增长的动力。进入21世纪，虽然我国手机产量的增速多数时间呈现下降的趋势，但是从各年度数据来看，年、年和年手机产量的增幅均实现明显提升（图2）。我们分析其中原因，年涨幅扩大主要由于手机成为居民的消费热点，消费市场反作用于生产市场再加上当年手机行业劳动生产率有所提高。而年和年前后手机产量同比涨幅扩大的原因基本相同，即移动通信技术的升级对手机市场产生带动作用。年5月17日联通正式运行3G业务之后，国内三大运营商全部完成3G业务的落地，中国开始全面进入3G时代，之后年手机产量实现46.4%的增长；年我国4G网络开始运营，同年手机产量实现28.9%的幅增长。可见移动通信技术对于手机产量提供了明显的支持，继而会对手机电池行业也形成利好。年7月23日国内首款5G手机中兴天机Axon10pro正式发售，标志着我国手机正式进入5G时代。与3G和4G技术相类似，5G技术预计也将会成为推动手机更新换代的加速器，手机电池行业也将会随之迎来新机遇。

图2：-年手机产量情况

单位：万台、%

资料来源：公开资料整理

二、高价套餐是手机更换阻碍，套餐降价可助力设备加速更换

资费套餐的高价曾是5G手机推广阻碍。作为重要的下游，5G手机的销量对手机电池的前景起着至关重要的作用。除了手机本身，资费价格也是消费者考虑是否更换5G手机的重要原因。年5G手机刚刚在国内面世时，三大运营商提供的资费套餐如下表（表1）。从最低的元套餐到最高的元套餐，可以看出初期5G资费套餐整体价格偏高，而且在当前手机使用习惯之下（视频、游戏类应用程序对流量的使用占比较高），高档套餐所提供的通话时长很难得到充分使用。

表1：5G手机上市初期国内三大运营商5G套餐价格

资料来源：公开资料整理

资费价格的下降将使手机和电池的更换进入快车道。资费套餐的高价对5G手机的销售和使用带来了一些负面的影响，因此三大运营商之后相继调低了5G套餐价格，推动4G用户向5G用户的转化。中国移动对5G套餐进行打折，原先元套餐现仅需89元，套内国内流量和通话不变；中国联通采取了预存话费的模式，预存元，可保证连续使用24个月，5G套餐价格打7折，覆盖各个档位5G套餐；中国电信同样采取预存元话费，元5G套餐仅需元的策略。我们认为，目前手机行业仍然处于4G向5G过渡的初期，运营商配套套餐价格仍然有进一步下降的空间。未来随着5G套餐资费价格的进一步下降，5G手机将真正迎来一轮新的产业变革，手机电池行业也将驶入快车道。

三、当前换机潮处于起步阶段，未来手机和电池有巨大市场空间

5G技术带动的换机潮仍处于起步阶段。从过往的数据来看，新一代移动通信技术的升级对移动设备出货量的影响大多需要经历一段过程。以4G技术为例，年12月我国开始正式运营4G网络，之后的年全年，4G手机出货量1.71亿部，占全年手机总出货量37.9%，而当年手机出货量占比最高的仍然是3G手机，占比达到48.7%（图3）。年4G手机才开始全面占领市场，出货量占比达到85%，年至年连续4年4G手机出货量占比超过90%。截至年3月，国内4G手机总出货量超过23.7亿部。所以我们预计5G手机的迭代过程将会与4G手机大致相同，年11月1日三大运营商正式上线5G商用套餐。年前10个月5G手机出货量为1.24亿部，占比约49.4%。参考4G手机在市场中的渗透速度，可以说当前5G手机仍然处于起步阶段，截至10月末三大运营商4G用户数量为12.96亿户，占比80.9%。我们判断目前5G技术带动的换机潮仍处于起步阶段，预计未来几年5G手机的置换将拉动超过10亿件手机和电池的需求。

图3：-年10月2G、3G、4G、5G手机出货量占比情况

单位：%

资料来源：工信部

四、手机技术进步催生电池新需求，大容量和快充将是电池标配

通讯技术推动手机电池技术改进。伴随着5G通信技术的到来以及智能手机设备功能的不断增强，承载手机运转的电池也势必需要通过新技术来提升自己的性能。过去几年手机电池耗电过快是手机使用时经常发生的问题。当下大屏手机成为主流，屏幕的分辨率不断提升，5G网络信号下手机数据处理量增加，这些变化都会消耗更多电量。因此我们认为未来随着5G通信技术普及，电池技术也将得到进一步改进。

大容量电池将是5G手机标配。为了延长手机续航时间，最常见而直接的方法是增加手机电池容量。以三星S系列手机为例，可以看到随着手机的更新换代，手机电池的容量也在提升（图4）。值得我们注意的是，在S10和SG两款机型的对比中，5G版手机的电池容量多出1mAh，提升幅度达36%。之后三星发布的S20全系列手机均支持5G通讯，手机电池容量较此前4G手机都有明显的提升，S20ULTRA系列手机的电池容量已经达到mAh。我们认为5G时代下，容量超过mAh的电池可能将成为手机的标配。

图4：三星不同型号手机电池容量

单位：mAh

资料来源：公开资料整理

双电芯技术是提高电池容量的有效手段。在提高手机电池容量的方式上，企业更多开始在电池的体积上做文章。通过增加电池体积来提升电池容量，这也是近年大屏手机趋势的一个原因。当前双电芯技术是增大手机电池空间最直接有效的方法，双电芯电池串联使用，可以通过调整摆放布局，最大化手机电池总容量，从而进一步提高续航能力。近两年发布的手机型号中，苹果、1加、三星等多款机型以及8月份小米刚刚发布的旗舰机均开始采用双电芯设计来增强电池的容量，同时充分利用了手机有限的内部空间。

图5：iPhonex双电芯电池设计

资料来源：互联网

大容量电池提出对快速充电的需求。手机的容量增大，自然需要更多的充电时长，这与当下人们高频使用手机的习惯产生了冲突。因此为了尽可能缩短手机的充电时间，快充技术也成为了市场 　　　建银投资咨询（天津）有限公司

重要说明

本研究报告的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整性。我们有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告不代表中国建设银行的观点和意见，不构成对阅读者的任何操作建议和投资建议。本报告（含标识和宣传语）仅供参考，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上网、引用或向其他人分发。如有未注明作者及出处信息，请版权所有者联系我们，我们将及时更正。中国建设银行投资银行部对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。

扫描下方