本报记者赵子强任世碧

11月11日，包括年世界互联网大会在内的至少4个与“数字”相关的国际会议在国内举行，标志着我国数字经济保持着快速发展势头。

A股市场数字经济板块也表现活跃，月内涨近7%，跑赢同期上证指数。业内人士认为，资本市场数字经济领域相关赛道无论是估值还是机构持仓占比均处在历史底部，上市公司未来盈利仍有空间，板块前景广阔。

预计年数字经济规模

将超60万亿元

11月9日，《中国互联网发展报告》和《世界互联网发展报告》蓝皮书在年世界互联网大会乌镇峰会上发布。《中国互联网发展报告》显示，年中国数字经济规模达到45.5万亿元，占GDP比重达39.8%，数字经济特别是核心产业成为稳定经济发展的重要基石；电商交易额、移动支付交易规模全球第一，数字产业化基础更加坚实，产业数字化步伐持续加快。

数据显示，年至年，我国数字经济规模从11万亿元增长至45.5万亿元，数字经济占国内生产总值比重由21.6%提升至39.8%。据中国信通院预计，到年，我国数字经济规模将超过60万亿元。

近年来，我国数字经济政策持续发力。年，我国提出“国家大数据战略”，推动中国经济向数字化经济发展。年9月份，国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，推动大数据发展和应用。年12月份，国务院印发《“十三五”国家信息化规划》，统筹实施网络强国战略、大数据战略、“互联网+”行动。年10月份，国家发展改革委、中央网信办启动建设雄安新区、浙江省、福建省、广东省、重庆市、四川省等6个国家数字经济创新发展试验区。年4月份，国家发展改革委、中央网信办印发的《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》提出，大力培育数字经济新业态，深入推进企业数字化转型。年1月份，国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》提出，到年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。年10月28日，《国务院关于数字经济发展情况的报告》提请十三届全国人大常委会第三十七次会议审议。报告明确，要充分发挥我国社会主义制度优势、新型举国体制优势、超大规模市场优势，强化目标导向和问题导向，牢牢抓住数字技术发展主动权，把握新一轮科技革命和产业变革发展先机，大力发展数字经济。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，国内数字经济高速发展，数字技术为产业带来了新的增长动能，有效推动了经济的发展，成为稳定经济发展的重要基石。总体来看，数字经济与实体经济深度融合，能够对传统产业进行全面改造升级，发展数字经济能够催生更多新模式与新业态，同时也提升行业的产品质量或服务效率，对推动国内经济发展具有较为重要的意义。

数字经济板块指数

近期表现活跃

在数字经济快速发展的过程中，数字经济板块上市公司市值也在不断增长。

同花顺数据显示，截至11月11日，数字经济板块共有家公司在A股上市，数字经济板块上市公司总市值达.70亿元，与年末的.59亿元总市值相比，增幅达.61%。其中，具有可比性公司最新总市值为.31亿元，较年末增长.78%。

数字经济板块指数近期也表现活跃。年11月1日至11日，数字经济板块指数涨6.8%，跑赢上证指数（期间累计涨6.7%）。其中，22只概念股期间累计涨幅超10%，福石控股、中文在线、天娱数科、力盛体育等4只概念股期间累计涨幅均超30%。

排排网财富研究部副总监刘有华告诉《证券日报》记者，从市场表现来看，数字经济板块的PB和PE都处于历史低位，处于明显的低估状态。而且公募为代表的机构在数字经济的配置上也处于低配状态，接下来有望加大配置力度；从基本面来看，数字经济是中国经济的重要引擎，而且数字经济领域覆盖范围广，数据安全以及云计算等都属于数字经济，今年是数字经济的政策年和产业年，数字经济相关政策轮番加码，有机构预测，数字经济规模有望在年突破60万亿元，因此具有非常大的潜力。

海通证券表示，年第三季度基金重仓股中数字经济产业链市值占比下降至11.1%、处13年以来从低到高5%分位，相对自由流通市值低配2.1个百分点、处13年以来5%分位。数字经济相关赛道无论是估值还是机构持仓占比均处在历史底部。

公司的业绩上涨从另一个层面降低了股价估值。同花顺数据显示，家数字经济领域上市公司今年前三季度合计营业收入.27亿元，合计归母净利润.73亿元。其中，有82家公司年合计实现营业收入.42亿元，年合计实现营业收入.09亿元，期间累计增长80.60%。归母净利润方面，82家公司年合计实现归母净利润41.82亿元，年合计实现归母净利润.09亿元，期间累计增长.59%。上述82家公司中35家公司近10年净利润复合增长率超过10%，千方科技、平治信息、深桑达A、光环新网、铜牛信息、启明星辰等6家公司近10年净利润复合增长率均超30%。

在盈利持续增长的支撑下，包括社保基金、QFII在内的长线资金也提前布局部分数字经济概念股。东方财富Choice数据显示，截至今年三季度末，上述家数字经济板块上市公司中，有19家公司股票获QFII持仓，合计持股市值达14.82亿元。其中，包括京北方、正元智慧等在内的15家公司股票成为今年三季度QFII新进增持的重点品种。中兴通讯、齐心集团、太极股份、启明星辰、博思软件、佳缘科技、中国软件、新点软件、财富趋势等9家公司股票也获社保基金持仓，合计持股市值达28.33亿元。

家上市公司研发投入

十年增长.10%

数字经济领域上市公司研发投入逐年增长，为公司持续盈利提供保障。同花顺数据显示，家数字经济领域上市公司今年前三季度合计研发投入金额.28亿元，占营业收入比例达10.03%。从研发投入来看，年，68家数字经济领域上市公司研发投入金额为.33亿元，至年的93家公司研发投入金额超亿元，到年家公司研发投入金额达.73亿元。其中，有66家公司年合计研发投入金额达.74亿元，年合计实现研发投入金额.08亿元，期间累计增长.10%。

从近十年研发投入金额的变动情况来看，上述可比公司中，有63家数字经济板块上市公司年的研发投入金额较年实现增长，占比超九成。其中，有59家公司“这十年”研发投入金额同比增长均超%。

接受《证券日报》记者采访的中航基金首席经济学家邓海清表示，数字经济领域上市公司具有数据先进技术的优势，技术变化很快，需要上市公司根据行业发展来判断相应的技术研发投入和储备，只有加强自身产品的核心竞争力才能获得客户的认可进而提升自身经营业绩。因此，在研发投入不断加大和政策大力支持下，相信我国数字经济领域上市公司盈利会越来越好。

陈雳表示，“加大研发投入可为上市公司持续增长夯实基础，实现产品质量稳步提升。大力发展数字经济领域，离不开解决数字技术卡脖子难题，上市公司加大研发投资力度，能够提供资金支持力度，推动关键核心技术攻关，更好发挥数字技术对经济的推动作用，上市公司未来盈利仍有空间。”

机构建议